La fuente representa a la diosa romana Cibeles, símbolo de la tierra, la agricultura y la fecundidad, sobre un carro tirado por dos leones, los personajes mitológicos Hipómenes y Atalanta.

La escultura de la diosa fue obra de Francisco Gutiérrez, mientras que los dos leones fueron esculpidos por el francés Roberto Michel.

Además de ser un monumento artístico, la fuente tenía dos caños de agua que se mantuvieron abiertos hasta 1862. Uno de ellos abastecía a los aguadores oficiales, que llevaban agua hasta las casas, y el otro se utilizaba para abastecer al público general. También se utilizaba el pilón para que las caballerías bebieran agua.

La Fuente de Cibeles está rodeada por los edificios del Palacio de Buenavista (Cuartel General del Ejército), Palacio de Linares (Casa de América), Palacio de Cibeles (antes sede de Correos y actualmente del Ayuntamiento de Madrid) y Banco de España.